La represa de Itaipú consolida una dependencia casi total de Brasil con su socio del Mercosur, una relación estructural que define la matriz energética.
Las importaciones brasileñas de energía eléctrica alcanzaron los US$ 910,7 mi en 2025, y casi cada dólar de ese total tuvo un único origen: Paraguay. El socio del Mercosur fue responsable del 98,9% de todo el suministro externo, una concentración que lleva el Índice Herfindahl-Hirschman (HHI) a 0.978, un nivel que en cualquier otro sector sería una señal de alerta máxima. Solo otros dos países registraron ventas a Brasil en el período, con volúmenes residuales.
Esta no es una historia de un proveedor que superó a la competencia; es la crónica de una infraestructura compartida. La dependencia brasileña de la energía paraguaya es, en esencia, una dependencia de sí misma. La usina hidroeléctrica de Itaipu Binacional, propiedad a partes iguales de ambos países, es el motor casi exclusivo de este flujo. La mayor parte de la energía generada por la represa es consumida por Brasil, y el excedente paraguayo que contractualmente debe ser vendido a Brasil constituye el grueso de estas importaciones. Es una interdependencia por diseño, cimentada en un tratado de los años 70.
En la mayoría de los mercados, una concentración del 99% en un solo proveedor sería una vulnerabilidad crítica. En el caso de la energía paraguaya, es el resultado esperado de una de las mayores obras de ingeniería del mundo. La lógica no es puramente de mercado, sino de optimización de un activo binacional. Para Brasil, importar de Itaipu es más eficiente y económico que activar plantas termoeléctricas, más costosas y contaminantes, para cubrir los picos de demanda.
La fiabilidad del suministro ha sido históricamente alta, respaldada por décadas de operación conjunta. La relación es más parecida a una transferencia interna dentro de un sistema integrado que a un comercio exterior tradicional. El riesgo, por tanto, no está en la volatilidad de un proveedor que pueda buscar otros mercados —Paraguay no tiene la infraestructura para vender esa energía a otros clientes a gran escala—, sino en factores que puedan afectar la operación de la propia usina.
Si el flujo de Itaipu se viera comprometido, ya sea por fallas técnicas a gran escala o por crisis hidrológicas extremas, Brasil no tendría un proveedor sustituto de la misma magnitud. Las interconexiones con Argentina y Uruguay permiten importaciones, pero en una escala muy inferior a la que ofrece Paraguay. La respuesta brasileña a una interrupción abrupta no sería buscar un nuevo socio comercial, sino recurrir a su parque de generación interno.
Esto implicaría la activación de plantas termoeléctricas a gas, diésel y carbón, una medida que impactaría directamente en el costo de la energía para el consumidor final y en las metas de emisiones del país. La planificación del sector eléctrico brasileño ya opera con estos escenarios de contingencia, utilizando las termoeléctricas como un seguro costoso contra la intermitencia de las hidroeléctricas. Por tanto, la alternativa a Paraguay no es otro país, sino un cambio en el mix de la matriz energética nacional, con consecuencias económicas y ambientales.
Para importadores: (distribuidoras y operadores del sistema)
Para exportadores: (actores del sector energético paraguayo)
Un comercio que se parece más a una arteria que a un mercado.
Fuente: MDIC ComexStat
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